JAKARTA — Bursa Efek Indonesia (BEI) mulai menguji perubahan batas minimum harga saham dari Rp50 menjadi Rp1 per saham. Kebijakan ini ditujukan untuk memberikan ruang transaksi yang lebih luas dan meningkatkan proses price discovery di pasar modal Indonesia.
Uji coba tersebut menjadi perhatian investor karena dapat mengubah cara saham berharga rendah diperdagangkan di pasar reguler dan pasar tunai.
BEI Uji Batas Harga Saham Rp1
Direktur Utama BEI Jeffrey Hendrik mengatakan uji coba perubahan harga minimum saham secara umum berjalan cukup berhasil.
Namun, masih ada delapan Anggota Bursa (AB) yang belum berpartisipasi dalam uji coba. BEI akan menindaklanjuti kesiapan mereka sebelum aturan diterapkan secara penuh.
Uji coba dilakukan pada 22 dan 29 Agustus 2026. BEI menargetkan aturan baru tersebut mulai diterapkan pada 7 September 2026, dengan tetap memperhatikan kesiapan seluruh Anggota Bursa.
Harga Saham Minimum Turun dari Rp50 ke Rp1
Saat ini, batas minimum harga saham di pasar reguler dan pasar tunai berada pada level Rp50.
Melalui perubahan tersebut, BEI menghapus batas minimum Rp50 dan menggantinya menjadi Rp1.
Menurut Jeffrey, langkah ini bertujuan memperluas akses likuiditas sekaligus meningkatkan price discovery.
Dengan aturan baru, saham yang saat ini berada di level Rp50 dapat memiliki ruang pergerakan harga yang lebih luas.
Perubahan tersebut juga diharapkan membuat mekanisme perdagangan saham berharga rendah menjadi lebih fleksibel.
Mengapa BEI Mengubah Aturan?
BEI melihat adanya kebutuhan untuk memperluas kesempatan transaksi di pasar modal.
Saham dengan harga sangat rendah selama ini memiliki ruang pergerakan yang terbatas karena adanya batas minimum Rp50. Kondisi tersebut dapat memengaruhi fleksibilitas harga ketika permintaan dan penawaran berubah.
Dengan harga minimum Rp1, BEI berharap mekanisme pasar dapat bekerja lebih optimal.
Bursa juga ingin meningkatkan proses penemuan harga atau price discovery agar harga saham lebih mencerminkan kondisi permintaan dan penawaran.
Uji Coba Masih Perhatikan Kesiapan Sistem
Perubahan harga saham minimum Rp1 tidak langsung diterapkan kepada seluruh pasar.
BEI terlebih dahulu menguji kesiapan sistem perdagangan milik Anggota Bursa. Langkah tersebut diperlukan agar perubahan aturan tidak mengganggu proses transaksi ketika sudah diberlakukan secara penuh.
Jeffrey menegaskan bahwa BEI akan memastikan seluruh Anggota Bursa siap sebelum kebijakan tersebut diterapkan secara live.
Karena itu, jadwal 7 September 2026 tetap bergantung pada hasil evaluasi kesiapan pasar.
Aturan ARA dan ARB Ikut Berubah
BEI tidak hanya mengubah batas minimum harga saham.
Bursa juga merancang klasifikasi baru untuk Auto Rejection Atas (ARA) dan Auto Rejection Bawah (ARB). Penyesuaian ini dibuat agar sesuai dengan struktur harga saham baru.
Untuk saham dengan harga Rp1 sampai Rp10, batas ARA dan ARB akan menggunakan nilai nominal Rp1.
Sementara itu, saham pada rentang Rp11 hingga Rp200 akan memiliki batas ARA 35 persen dan ARB 15 persen.
Untuk saham pada rentang Rp201 hingga Rp5.000, ARA ditetapkan 25 persen dan ARB 15 persen.
Sedangkan saham dengan harga di atas Rp5.000 memiliki ARA 20 persen dan ARB 15 persen.
Saham Rp1 Bisa Menjadi Kenyataan
Dengan perubahan tersebut, saham yang sebelumnya tertahan di sekitar batas Rp50 akan memiliki ruang untuk diperdagangkan pada harga yang jauh lebih rendah.
Namun, harga Rp1 bukan berarti seluruh saham akan otomatis turun menjadi Rp1.
Harga saham tetap ditentukan oleh mekanisme perdagangan di pasar. Nilai tersebut hanya menjadi batas minimum harga transaksi sesuai ketentuan baru BEI.
Hal ini penting dipahami investor agar perubahan aturan tidak disalahartikan sebagai jaminan bahwa saham tertentu akan menjadi lebih murah atau lebih menguntungkan.
BEI Perkirakan Transaksi Bisa Meningkat
BEI memperkirakan perubahan mekanisme tersebut dapat meningkatkan frekuensi dan nilai transaksi pada saham tertentu.
Bursa memperkirakan transaksi dapat meningkat sekitar dua hingga tiga kali lipat apabila saham yang saat ini berada di Papan Pemantauan Khusus dan diperdagangkan melalui call auction dapat masuk ke pasar reguler menggunakan mekanisme continuous auction.
Perkiraan tersebut menjadi salah satu alasan BEI melakukan perubahan secara bertahap.
Namun, dampak sebenarnya tetap akan bergantung pada respons investor dan kondisi masing-masing saham.
Pelaku Pasar Sudah Diajak Berdiskusi
Sebelum menjalankan uji coba, BEI telah berdiskusi dengan pelaku industri pasar modal.
Pada 19 Agustus 2026, BEI berdiskusi dengan Asosiasi Perusahaan Efek Indonesia (APEI) dan Asosiasi Manajer Investasi Indonesia (AMII). Bursa juga telah berdiskusi dengan investor global.
Masukan tersebut digunakan BEI untuk menilai dampak perubahan aturan dan kesiapan platform perdagangan.
Langkah ini menunjukkan bahwa perubahan tidak dilakukan secara tiba-tiba.
Ada Perubahan pada Papan Pemantauan Khusus
Selain harga minimum dan ARA-ARB, BEI juga berencana menghapus dua kriteria dalam Papan Pemantauan Khusus.
Kriteria pertama berkaitan dengan saham yang memiliki harga rata-rata di bawah Rp51 dan likuiditas rendah selama tiga bulan terakhir.
Kriteria lainnya berkaitan dengan emiten yang tidak lagi memenuhi kriteria Papan Pemantauan Khusus, tetapi harga sahamnya belum mencapai Rp50.
Penyesuaian tersebut dilakukan agar aturan Papan Pemantauan Khusus tetap sejalan dengan kebijakan harga minimum yang baru.
Apa Dampaknya bagi Investor?
Perubahan aturan harga saham minimum Rp1 dapat membuka peluang transaksi yang lebih luas, terutama pada saham berharga rendah.
Namun, investor tetap perlu memperhatikan risiko.
Harga saham yang rendah tidak otomatis berarti valuasinya murah. Investor tetap perlu melihat laporan keuangan, prospek bisnis, likuiditas, tata kelola, dan risiko perusahaan.
Perubahan batas harga hanya mengubah mekanisme perdagangan. Keputusan investasi tetap membutuhkan analisis fundamental dan kondisi pasar.
BEI Pastikan Perubahan Dilakukan Bertahap
BEI menyatakan kesiapan infrastruktur menjadi faktor utama sebelum implementasi.
Delapan Anggota Bursa yang belum mengikuti uji coba akan ditindaklanjuti. Bursa ingin memastikan seluruh sistem dapat menjalankan aturan baru sebelum kebijakan diterapkan secara penuh.
Artinya, investor masih harus menunggu pengumuman resmi mengenai implementasi final.
Kesimpulan
BEI sedang menguji batas minimum harga saham dari Rp50 menjadi Rp1. Perubahan ini ditujukan untuk memperluas ruang transaksi, meningkatkan likuiditas, dan memperbaiki proses price discovery di pasar modal.
Uji coba dilakukan bersama Anggota Bursa pada 22 dan 29 Agustus 2026. BEI menargetkan implementasi mulai 7 September 2026, tetapi penerapan tetap bergantung pada kesiapan seluruh Anggota Bursa dan sistem perdagangan.
Bagi investor, perubahan tersebut dapat membuka peluang baru pada saham berharga rendah. Namun, harga Rp1 bukan jaminan saham menjadi murah atau menguntungkan.
